新華08網上海5月21日電(記者高少華)阿里巴巴集團21日宣布與美國雅虎公司簽訂協議，阿里巴巴集團將回購雅虎所持有的阿里巴巴集團20%股權。隨著此次回購股份的達成，中國最大的電子商務企業阿里巴巴集團將重新獲得對企業的控制權，與此同時也給企業將來有可能的整體上市掃清了障礙。

71億美元向雅虎回購20%股份

阿里巴巴集團將首先回購大約雅虎持有的股份的一半，相當于阿里巴巴集團當前股權的20%。以雙方協商的350億美金估值計算，雅虎將獲得約71億美元的收入，其中包括至少63億美元現金和價值不超過8億美元的新增阿里巴巴集團優先股。此次股份回購預計將在6個月內完成。雙方同時約定，如果阿里巴巴在未來上市，公司將回購雅虎目前所持有的剩余20%股份。

雙方還同意修改現有的技術和知識產權許可協議，調整之后，阿里巴巴集團將向雅虎一次性支付5.5億美元現金作為專利費。作為修改后的技術版權協議，阿里巴巴集團也同意將部分專利授予雅虎在中國以外的地區使用。

阿里巴巴集團表示，交易完成后，新的公司董事會中，軟銀和雅虎的投票權將降至50%以下。同時作為交易的一部分，雅虎將放棄委任第二名董事會成員的權力，同時也放棄一系列對阿里巴巴集團戰略和經營決策相關的否決權。阿里巴巴集團公司董事會將維持2：1：1(阿里巴巴集團、雅虎、軟銀)的比例。

阿里巴巴集團將動用部分現金儲備，同時計劃通過借貸、股權和股權關聯融資相結合的方式籌措回購資金。

在雙方的聯合聲明中，雅虎和阿里巴巴集團表示，雙方相信此次交易不但協調了雙方利益，而且為雙方股東創造了最大價值的最佳途徑。

阿里巴巴集團贏回“自由身”

雅虎之前于2005年給阿里巴巴集團投資10億美元，同時以雅虎中國所有權為代價共換取阿里巴巴集團40%的股權，成為其第一大股東。同時，軟銀持有阿里巴巴集團29.3%的股權，馬云和阿里巴巴管理層持有31.7%的股權。

最近幾年來，隨著中國電子商務的飛速發展，阿里巴巴集團旗下的B2B、B2C、C2C、以及第三方支付等業務均迅猛增長，阿里巴巴集團估值也直線上升。而在這一過程中，阿里巴巴近年來一直在籌劃回購雅虎所持股份。

而雅虎由于自身業務調整需要，也有出售包括阿里巴巴集團在內的亞洲地區資產的意愿。圍繞股權回購一事，阿里巴巴集團和美國雅虎方面進行了長達兩年左右的談判，中間曾經歷多次反復，直至此次協議的達成，才最終告一段落。

阿里巴巴集團此次從雅虎手中成功回購20%的股權后，其在集團的控股比例將從交易前的31%增加至51%。同時，作為交易的一部分，雅虎放棄委任第二名董事會成員的權力以及對阿里巴巴戰略和經營決策相關的否決權。

易觀國際分析師齊劍哲表示，阿里巴巴通過此次交易，重新獲得了對公司的控制權，把命運重新掌握在自己手中，將更加有利于其戰略的規劃和經營策略的實施。

雅虎同樣在此次交易中受益，通過出售阿里巴巴20%的股權后，將獲得約71億美元的收入，股東利益在一定程度上得到了滿足。事實上，雅虎股東內部一直都希望通過出售部分亞洲資產的形式分紅套現，但此前由于各方利益遲遲無法達成統一，阻礙了交易的進程。

齊劍哲同時認為，雙方此次交易并沒有采用“現金充裕剝離”方法，這意味著雅虎將繳納一定的資本所得稅費用。雅虎或將稅后收入用于自有股權的回購和公司重組后新業務的拓展，也不排除為股東派發分紅的可能。除了交易為股東帶來的直接利益外，雅虎股價的上漲以及雅虎手中持有的剩余20%股權，將在阿里巴巴集團整體上市后，為雅虎股東帶來更高額的回報。

正望咨詢有限公司創始人呂伯望認為，雅虎此次放棄在董事會增加一名董事的權利和一系列對阿里巴巴集團戰略和經營決策相關的否決權，意味著雅虎在阿里巴巴中的角色已經從當年的戰略投資轉變為財務投資。阿里巴巴集團管理層不僅在實質上而且還從名義上都重新獲得了自由身。

“影響公司治理的主要因素正是股權集中度。此次股份回購后，將使阿里巴巴集團擁有更健康的股權結構，使其在公司治理和為股東創造長期價值上，擁有更加充分的自由度和穩定性，從而使其能夠創造更好的企業績效，更好的適應未來競爭。”呂伯望表示。

為未來整體上市掃清障礙

在業界看來，阿里巴巴此次回購雅虎所持股份，為集團將來整體上市鋪平了道路。而根據雙方此次所簽協議顯示，“如果阿里巴巴集團在2015年12月前上市，阿里方面有權以首次公開招股價回購雅虎剩余股份的1/2，或允許雅虎在IPO時出售。”

阿里巴巴集團目前擁有B2B電子商務公司阿里巴巴、C2C電子商務網站淘寶網、B2C電子商務網站天貓網、網上購物搜索引擎一淘、阿里巴巴云計算以及門戶網站中國雅虎。中國最大的第三方網上支付服務供應商支付寶也為阿里巴巴集團的關聯公司。

2011年5月份，阿里巴巴將支付寶的所有權轉讓給馬云控股的一家公司，引發大股東雅虎公司質疑。2011年7月29日，阿里巴巴集團、雅虎和軟銀宣布，就支付寶股權轉讓事件簽署協議，支付寶的控股公司承諾在上市時予以阿里巴巴集團一次性的現金回報。回報額為支付寶在上市時總市值的37.5%(以IPO價為準)，回報額將不低于20億美元且不超過60億美元，才最終平息了這一事件。

而在今年2月21日，阿里巴巴集團又宣布將私有化旗下B2B上市公司公司阿里巴巴網絡有限公司。業界普遍認為，馬云系通過私有化或將是其掌握阿里主動權的有效手段，私有化舉措不僅有利于B2B公司本身業務調整，預期也是在為阿里巴巴集團未來整體上市做準備。

針對此次阿里巴巴集團從雅虎手中回購20%股份并奪回大股東地位，互聯網實驗室董事長方興東表示，現在雅虎先讓出一半股份，另一半股份等待馬云推動阿里巴巴集團盡快上市后再退出，雙方各讓半步，各得其所。繼美國社交網站Facebook近日IPO后，全球互聯網領域接下來最大的互聯網上市，就靜待馬云了。

不過，針對整體上市事宜，阿里巴巴集團21日強調，到目前為止，阿里巴巴集團并無IPO具體計劃，更沒有上市時間表，關于上市的決定將由阿里巴巴集團董事會在未來適當的時機作出。

阿里巴巴集團同時表示，回購雅虎股份和私有化是兩件事情，兩者互相不為前提，私有化計劃不以可能的雅虎交易完成為先決條件，而雅虎交易也不會以私有化計劃完成為先決條件。